2025年11月5日，赛丽斯登陆港股首日开盘破发，募资140亿港元成为年内最大车企IPO，却难掩市场担忧：为何知名基石投资者认购超四分之一份额，依然难挡股价低迷？本期深度剖析三大关键——破发真相藏在‘市场谨慎情绪+行业估值回调+公司增长瓶颈’的三重压力中；施罗德、林园等顶级机构的入场既是信心背书更为资源整合；而深度绑定华为的问捷品牌，能否持续获得资源倾斜已成最大风险点。当资本狂欢退潮，新能源汽车的竞争正从故事回归到业绩兑现能力与风险控制的硬仗。
大家好正规配资平台推荐，欢迎收听我们的播客，我是主持人小玲。今天，我们有幸邀请到了文轩澜，一起聊聊赛丽斯港股上市的话题。大家好，我是文轩。很高兴能和听众朋友们分享一些见解。文轩。我们今天要聊的是赛丽斯在2025年11月5号登陆香港资本市场的一些情况。但是我们会从另外一个角度，为什么它开盘就破发，然后这场ipo到底募集了多少钱，包括这些机构投资者都是谁，以及背后到底存在哪些投资风险？没错，这些都是大家很关心的问题。那我们就开始，咱们先来聊。第一个话题，咱们就开门见山的问，就是赛丽斯港股上市首日，为什么开盘就破发。其实破发的原因其实很直白，上市当天市场的情绪比较谨慎，然后再加上一些资金面儿的压力，还有整个新能源汽车行业整体的估值的回调。再加上赛丽斯本身，它的业绩增长又出现了一些瓶颈，所以导致投资者对于它的前景感到担心，所以就把它的股价压下来了。原来是这样说，外部的市场环境和公司自身的状况都有关系。而且国际局势的动荡，包括美联储可能加息等等一些因素，也会影响投资者的信心。那再加上港股通这两天又有一些资金流出那这些所有的东西加在一起就导致了它的首日开盘就出现了破发那你觉得这次赛丽斯这个h股的发行它的募资情况和市场地位有什么特别的地方吗？这次它是全球发售1.086亿股最终的募资金额是140亿港元。那这个不仅让它成为了2025年以来港股市场规模最大的车企的ipo同时，它也吸引了非常多的知名机构投资者，包括重情的产业母基金还有林园基金、施罗德广发基金等等，这些机制投资者就认购了将近一半的发行量看来这个资金量和机构参与度确实都不俗。对没错，而且赛丽斯他这次募资的70%都会投到研发上面。对，就是为了要打造自己的技术护城河，那同时，他也是东风汽车旗下又一个豪华的新能源的品牌，然后，它的问捷m九海曾经在2025年10月第一次突破了5万辆的销量，所以它的这个品牌和它的销量都是有一定的基础。好关于赛丽斯港股破发的原因和发行情况咱就先聊到这儿，休息一下马上回澜那咱们接下来就聊一聊这个基石投资者，他们在这场赛丽斯的当中到底扮演了一个什么样的角色即使投资者其实他们的作用就是给这个公司一个价格的支持，就是他们这些机构投资者会锁定一部分股票，票，然后帮公司稳定住市场，对它的估值的逾期，同时，他们也会带来一些行业的资源和声誉的背书那这个就会让整个发行过程更加的顺畅，同时，也会降低一些短期的炒作的风险。那赛利斯这次他的这些基石投资者都有哪些亮点？他这次的基石投资者里面，有重庆的产业母基镜然后还有零元基金还有施罗德还有广发基金等等，就是非常致命的这些机构，施罗德是第一次投中国的新能源车吗？不，施罗德其实已经是多次的布局中国的新能源的赛道了那包括零元基金，它也是一直都很看好消费和新能源的长线的机会。那包括广发基金也是多次的增持那这些基石投资者一共是认购了差不多4分之1的赛丽斯ipo的规模，那这个就不仅给了市场一个非常坚定的信号，同时也让这个公司的资金层面更加的稳健，那你觉得这些基石投资者在赛丽斯的发展过程当中，会起到哪些实际的作用？首先，他们这些机构投资者本身在行业里面的资源和影响力可以帮助赛丽斯更好的去对接一些优质的合作伙伴包括帮助他们去优化公司的治理结构等等的一些作用。那其实这些都是可以帮助赛丽斯提升他的竞争力和他的管理笑率对，看来不仅仅是钱那么简单，没错，而且这些既是投资者，他们其实都是长期看好多中国的新能源的赛道的，那他们也会用自己的行动去证明这一点。那包括他们也会帮助赛丽斯去稳定军心，然后包括引导更多的资源向公司倾斜等等的一些作用，那其实都会让赛丽斯在激烈的市场竞争当中能够更有底气。更有方向去布局未来，聊了这么久的基石投资者信息量不笑，咱歇会儿喝口水，待会儿继续。然后，咱们再来讲讲投资风险，赛丽斯这个公司它本身到底有哪些风险是投资者需要警惕的呢。首先，第一个就是，赛丽斯它其实是一个深度绑定了华为的问捷品牌，那虽然说他最近这个销量数字很好看，但是其实它依然还是没有摆脱这种尾翼龙头的作用那他未来能不能够持续的获得华为的这种顶级的资源的情斜其实是要打一个大大的问号，对确实是一个很大的隐患。而且赛丽斯他本身在新能源汽车的行业里面是属于那种后来者，那他想要去突破的话，不光是要面对国产的这些厂商的激烈的竞争，他还要去适应不同的市场的环境和竞争格局。那他的出海的战略，其实也面临着很多未知的挑战。包括它本身盈利的质量的可持续性，其实也让人很担心，就是说现在整个市场对于赛丽斯这样的新能源汽车公司，它的估值和它的投资价值到底是一个什么样的态度现在港股的市场，对于这种新经纪公司本身就比较谨慎，然后再加上赛丽斯它又属于那种比较热门的赛道，所以它的短期内的价格波动会比较明显。那包括它的估值也会随着市场的情绪的变化而变化。所以就是说投资者需要更理性的去看待它的价格的起伏，对，虽然说它首日破发但是其实长期来看的话，它的基本面并没有发生什么实质性的变化，那包括它的行业的地位也没有发生什么实质性的变化，那所以说这个短期的价格调整其实是一个正常现象那投资者更应该去关注的是它公司本身的成长性和它的估值的匹配度那而不是说去跟风炒作你觉得就是赛丽斯这次港股上市之后，它的表现会给整个新能源汽车行业带来哪些深远的影响？我觉得，赛丽斯它的上市的表现，其实在提醒大家，资本市场对于这种热门的新能源的车企它已经不再是有求必应了，那包括他也在倒逼着这些企业要去提升自己的内生增长的能力，而不是说去依赖这种外部的资源。所以行业整体的估值体系也在发生变化。没错，就是现在你的这个业绩的兑现能力，和你的这个风险的控制能力。其实已经成为了市场的一个新的标杆了。那包括赛丽斯他其实也是借着上市的机会去加强自己的研发，然后去拓展自己的海外的市场，那其实也会让整个行业意识到，你只有真正的提升了自己的竞争力，你才能够获得投资人的青睐，那也会推东整个新能源汽车行业往一个更加成熟，更加理性的方向去发展。对，今天咱们聊了这么多，关于赛丽斯港股上市背后的这些故事，无论是它的破发背后的一些原因，还是说它的基市投资者的一些情况，包括它的一些投资的风险，其实归根结底，都在提醒大家，任何的投资都要回归到公司基本面的理性思考。好了，那这期节目咱们就到这里了，然后感谢大家的收听，咱们下期再见。
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